Denna kurs syftar till att ge förtrogenhet med både den teoretiska grunden och den praktiska tillämpningen av kvantitativa metoder för uppskattning av risk och portföljval, vilka är relevanta för finansiella företag och försäkringsbolag. I början av kursen studeras portföljer av olika tillgångar där riskmått beräknas med hjälp av analytiska approximationer, volatilitetsmodeller och extremvärdesteori. Även portföljvalsmetoder studeras, däribland klassisk Markowitzteori. Därefter studeras risker och investeringsstrategier för ett livbolag genom så kallad ALM-analys. Detta är ett mer komplicerat portföljvalsproblem eftersom det inte är tillräckligt att bara studera tillgångarna utan hänsyn också måste tas till de åtaganden som finns gentemot kunderna, framförallt i form av garantier. På grund av komplexiteten så görs detta med hjälp av simulering och här ingår både att konstruera en ekonomiskt trovärdig stokastisk scenariogenerator utifrån marknadsdata och att implementera en modell av livbolaget. Även beräkningen av riskkapital för ett livbolag, utifrån en marknadskonsistent balansräkning, behandlas. Detta utgör en av grundpelarna i riskregelverket Solvens 2 för försäkringsbolag och används idag av många bolag i form av Economic Capital. Kursen ger också en introduktion till kreditriskmodellering samt reservsättning och riskmodellering inom sakförsäkring.
Förväntade studieresultat
För godkänd kurs ska studenten kunna: Kunskap och förståelse
beskriva och exemplifiera de grundläggande risk management-metoderna som tas upp på kursen
redogöra för fundamentala statistiska egenskaper hos finansiella tidsserier
beskriva hur extremvärdesteori kan användas för beräkning av riskmått
definiera de olika komponenterna i en marknadskonsistent balansräkning för ett livbolag
redogöra för grunderna i kreditriskmodellering
redogöra för grunderna i reservsättning och riskmodellering inom sakförsäkring
Färdighet och förmåga
anpassa och använda en- och flerdimensionella volatilitetsmodeller för beräkning av riskmått
använda delta- och delta-gamma-approximation för beräkning av riskmått
tillämpa de portföljvalsmetoder som tas upp på kursen
konstruera en stokastisk ”real-world” ekonomisk scenariogenerator med hjälp av marknadsdata
redogöra för livslängdsteori och skatta dödsfallssannolikheter från data
beräkna riskkapital, med konfidensintervall, för ett livbolag
Värderingsförmåga och förhållningssätt
utvärdera olika investeringsstrategier för ett livbolag med hjälp av stokastisk simulering och stresstester
bedöma i vilka situationer som metoderna på kursen är olämpliga att använda.
Behörighetskrav
För tillträde till kursen krävs 60 hp inom huvudområdena matematik och matematisk statistik inkluderande kurser inom finansiell matematik och Monte Carlo-metoder samt en kurs i matematisk statistik eller motsvarande kunskaper. Engelska A/5 och svenska för grundläggande behörighet för högskolestudier (om kursen ges på svenska).
Undervisningens upplägg
Undervisningen består av föreläsningar och handledning. Studenterna arbetar under kursens gång parvis, eller i små grupper, med laborationer.
Examination
Kunskapsredovisningen sker i form av skriftliga laborationsrapporter samt skriftliga prov. På kursen ges något av betygen Underkänd (U), Godkänd (3), Icke utan beröm godkänd (4) eller Med beröm godkänd (5). För att bli godkänd på kursen krävs att samtliga examinerande delar är godkända. Betyget på kursen utgör en sammanfattande bedömning av resultatet vid examinationens olika delar och sätts först när alla delar är examinerade.
Den som erhållit betyget godkänt på kursen kan ej examineras för högre betyg. För studerande som inte blivit godkänd vid ordinarie provtillfälle anordnas ytterligare provtillfälle. En student som utan godkänt resultat har genomgått två prov för en kurs eller en del av en kurs, har rätt att få en annan examinator utsedd, om inte särskilda skäl talar emot det (HF 6 kap. 22 §). Begäran om ny examinator ställs till prefekten vid Institutionen för matematik och matematisk statistik. Examination baserad på denna kursplan garanteras under minst två år efter studentens förstagångsregistrering på kursen.
Tillgodoräknande Student har rätt att få prövat om tidigare utbildning eller motsvarande kunskaper och färdigheter förvärvade i yrkesverksamhet kan tillgodoräknas för motsvarande utbildning vid Umeå universitet. Ansökan om tillgodoräknande skickas in till Studentcentrum/Examina. Mer information om tillgodoräknande finns på Umeå universitets studentwebb, www.student.umu.se, och i högskoleförordningen (6 kap). Ett avslag på ansökan om tillgodoräknande kan överklagas (Högskoleförordningen 12 kap) till Överklagandenämnden för högskolan. Detta gäller såväl om hela som delar av ansökan om tillgodoräknande avslås.
Övriga föreskrifter
Kursen kan också ingå i huvudområdet matematisk statistik. I en examen får denna kurs ej ingå tillsammans med en annan kurs med likartat innehåll. Vid osäkerhet bör den studerande rådfråga studierektorn i matematik och matematisk statistik.
Litteratur
Litteraturlistan är inte tillgänglig via den webbaserade utbildningskatalogen.
Kontakta aktuell institution.